昨天上午，上证综指一度被拉回到2940点，让股民们感到一点欣慰。但很快，大盘掉头向下，几乎是无阻挡地回调，一根光脚阴线将年内最低收盘价定格在2875.81点。

　　困住A股的绊马绳无非是两条，投资者对流动性的担忧为内忧，特朗普的贸易大棒则为外患。但在老牛看来，这些担心显然是过头了。对所谓的“内忧外患”既不可无视，也不应任意放大负面影响。

　　关于流动性问题，近期股市成交量低迷，与流动性不足有关，也与盲目跟风抛售有关。不过，这一情况正在改变，近日国务院和央行频频释放积极信号。央行行长易纲在6月19日大跌后迅速表态，表示关注市场，要保证流动性合理充裕。老牛认为，短期内市场流动性会有改善。随着这种改善由金融机构逐渐向实体经济传导，对流动性不足的悲观预期将进一步得到缓解。

　　就中美股市比较而言，道琼斯指数接近25000点，上证综指不足3000点，究竟是谁立于危墙不言而喻。因此，贸易战对中国股市的影响有限，在前期市场已得到一定宣泄的背景下，不宜过分悲观。

　　“吹尽狂沙始见金”，3000点下方的A股市场并不缺乏闪闪发光的金子。据统计，目前A股市场整体市盈率已显著低于2016年一季度水平。而截至昨日，两市归属母公司净利润连续两年同比增长，且最新收盘价低于2016年1月27日前期低点的个股已达到849只。

　　这些好股票本来就是金子，现在大盘一瞬间砸到了底部，为空仓者创造良好机会。老牛认为，如果剔除贸易战这个因素，A股市场所处的其余基本面因素不仅没有多大改变，而且均维持向好趋势，从底部逐步盘升的概率很大。我们与其彷徨徘徊，不如擦亮双眼，捕捉场内难得的机会。

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