美联储加息进程面临四重不确定性;① 从以往加息周期历史经验来看，如果美联储加息力度过大、节奏过快，可能引发局部甚至全球性的金融危机，相关风险将回溢美国;② 持续加息可能导致美股泡沫破裂，金融波动加剧，使加息进程放缓。当前美国股市逐渐脱离经济基本面，处于“非理性繁荣”周期，持续加息可能会刺破股市泡沫，与新兴经济体金融动荡形成共振;③ 来自特朗普和市场的指责也有可能使美联储放缓加息进程;④ 特朗普新政的长期效果和可持续性有待观察，未来3年美国经济下行风险提高，美联储可能再次进入降息周期

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