：每个时期都有每个时期的机会，不同行业在不同时代背景下的发展情况不一样。

　　如果你问当前的时代背景是什么，除了林园说的互联网之外，我认为是城市化、老龄化、环保和消费升级，相关的股票值得布局。

　　解读：林园都曾经投资过其他行业，不过他强调健康产业属长期抓住不放，这表达了他很确定自己的能力圈，林园先生学医的，所以他投资自己懂的，在能力圈内做投资。

　　健康是刚需，健康产业是可以穿越牛熊的产业。即便世界怎么变，未来三十年健康产业也不会走下坡路。在人口老龄化和消费升级的双重背景下，未来健康产业会有长足的发展。

　　我十年前开始做基金，到目前为止，发的几十只基金没有亏损过一只。我们要追求复利，投资错误亏损一次对结果影响很大，所以我们首先要做到不亏损。●解读

　　“宁可错过也不要犯错”。投资如履薄冰，一次大错误就让过去多年的成绩毁于一旦。赚该赚的钱，错过该错过的机会。没有接近绝对的把握不要下注。

　　●解读：拥有好企业的股票，你就是“时间的朋友”，时间会站到你这一边；拥有坏公司的股票，你就站在了时间的对立面，最终你的财富会被消灭。

　　在成熟市场，即使遇上外在宏观的原因影响，只要不是公司内部价值发生变化，市场的失效不会永久存在，价格回归价值的时间一般就三年左右，不长也不短。

　　解读：在成熟的市场，市场交易者以机构为主，例如跟深圳一线%交易是来自机构投资者，A股市场将来也会如此。林园先生是做基金的，他当然建议大家去买他的基金啦：）

　　作用之一是可以利用基金来扩大自己的能力圈。比如：医药行业是个很难弄懂的行业，但是作为股票投资者又不能错过医药行业，那么这个时候就可以选择一些医药行业的指数基金来做医药行业的布局。

　　老龄化社会来了，未来三十年，中国有4亿人会死去。这个是一定的，确定性极高。糖尿病、高血压、心脏病，一旦有了这些病，就离不开医药了。我们将市场上跟这三种病有关的企业都投一点，再慢慢根据医药市场竞争情况变化来调仓。

　　美国健康产业占GDP的比重为15%，我国目前是4%，也就是这个行业还有巨大空间。医药行业是刚需。

　　“糖尿病、高血压、心脏病”，这些都是老年人的健康杀手，未来很多老年人会有这些问题，在股市中应该布局与这些病症有关的医药公司。

　　我对股市的操作方法，就是“满仓”，一直满仓，不管熊市牛市。我没有特定的系统，通过市场的变化来决定投资。现在是熊市，如果你不是我这样的长线投资者，就离开这个市场，熊市你能炒什么股票？●解读

　　事实证明他是对的，降价和毛利率的下降都说明了市场竞争激烈，公司盈利水平在下降。这些朴素的常识就能帮助我们先一步于市场发现问题，从而避免损失。

　　没人能预测短期股价走势，为了不错过价值回归的机会，我们只能满仓，等幸福来敲门。

　　林园：不要害怕泡沫，有泡沫才能赚钱。最怕的是，泡沫才刚起来，你就因为害怕走了。为什么要一直满仓，就是要守株待兔等泡沫来。

　　解读：“会买的是徒弟，会卖的才是师父”，做投资做久了就会知道，卖点比买点更难把握。

　　林园：我90年代建仓买入茅台，29元左右买入，跌到19元，我一直持有到现在，一股没卖过。纵观全球市场，像茅台这种成瘾性的商品，它的股票PE通常都很高，甚至超过60。我现在不买茅台，但也不卖茅台，它不进入我的系统。

　　解读：林园买入茅台的时候，股价跌了近34%，但是他坚持持有，到今天收益非常可观。

　　林园：满仓是我的习惯，不适合所有人。如果你能像我一样买到好股票，长期持有，就可以一直满仓。很多人投资失败的原因是，因为“他是一个人”，他不是机器。

　　●解读：股价长期反映的秤重器，决定股价的是公司的内在价值，因此投资要跟机器一样，抛弃感性，保留理性。

　　为什么投资是人性的博弈，因为往往操作都是反人性的，需要“在别人恐慌时贪婪，在别人贪婪的时候恐慌”，像机器一样理性，去繁求简。屏蔽市场上的杂音，只按照投资原则投资，才能战胜市场。王星

　　林园：比其它地方贵就不买。看公司估值要综合来看，如果从市值上来看，比如从市值上看，中国的医药股市值还不高。

　　解读：有些公司同时在A股、B股、H股上市，差价巨大，有些人认为在A股贵一些是应该的，并找出各种理由。作为一名理性的投资者，就应该一视同仁，不管在哪个市场，哪个性价比高选哪个。

　　王星：国外有纯靠投资成为富翁的人，虽然比例很小。在中国普通人纯靠投资能成为富翁吗？

　　林园：就今天来看，我们还没长大，投资者不成熟。再过几十年，我们也能有很多富豪。等我到80岁，我就跟他们比，我就不服气。他们加杠杆，我不加杠杆，我要加杠杆还得了？我胆小，不加杠杆，每天都过好日子。

　　解读：相比国外几百年的资本市场，中国资本市场还只有几十年，不够成熟。财富需要时间积累，再过些年，我们的资本市场更加规范，更加成熟了，资本市场必然创造大量财富和富翁。保守的人夜夜安睡，不加杠杆才能扛住市场的波动，没有债务能让你保持理性。不负债能让你有更好的生活。

　　可以说当年金融圈的人都亲眼见证了林园的财富不断增长。巴菲特也公布伯克希尔的持仓情况，并不遮掩，看来真正的大师用的是阳谋，心术不正的人才靠内幕消息。

　　●解读：每个时期都有每个时期的机会，不同行业在不同时代背景下的发展情况不一样。

　　如果你问当前的时代背景是什么，除了林园说的互联网之外，我认为是城市化、老龄化、环保和消费升级，相关的股票值得布局。

　　解读：林园都曾经投资过其他行业，不过他强调健康产业属长期抓住不放，这表达了他很确定自己的能力圈，林园先生学医的，所以他投资自己懂的，在能力圈内做投资。

　　健康是刚需，健康产业是可以穿越牛熊的产业。即便世界怎么变，未来三十年健康产业也不会走下坡路。在人口老龄化和消费升级的双重背景下，未来健康产业会有长足的发展。

　　我十年前开始做基金，到目前为止，发的几十只基金没有亏损过一只。我们要追求复利，投资错误亏损一次对结果影响很大，所以我们首先要做到不亏损。●解读

　　“宁可错过也不要犯错”。投资如履薄冰，一次大错误就让过去多年的成绩毁于一旦。赚该赚的钱，错过该错过的机会。没有接近绝对的把握不要下注。

　　●解读：拥有好企业的股票，你就是“时间的朋友”，时间会站到你这一边；拥有坏公司的股票，你就站在了时间的对立面，最终你的财富会被消灭。

　　在成熟市场，即使遇上外在宏观的原因影响，只要不是公司内部价值发生变化，市场的失效不会永久存在，价格回归价值的时间一般就三年左右，不长也不短。

　　解读：在成熟的市场，市场交易者以机构为主，例如跟深圳一线%交易是来自机构投资者，A股市场将来也会如此。林园先生是做基金的，他当然建议大家去买他的基金啦：）

　　作用之一是可以利用基金来扩大自己的能力圈。比如：医药行业是个很难弄懂的行业，但是作为股票投资者又不能错过医药行业，那么这个时候就可以选择一些医药行业的指数基金来做医药行业的布局。

　　老龄化社会来了，未来三十年，中国有4亿人会死去。这个是一定的，确定性极高。糖尿病、高血压、心脏病，一旦有了这些病，就离不开医药了。我们将市场上跟这三种病有关的企业都投一点，再慢慢根据医药市场竞争情况变化来调仓。

　　美国健康产业占GDP的比重为15%，我国目前是4%，也就是这个行业还有巨大空间。医药行业是刚需。

　　“糖尿病、高血压、心脏病”，这些都是老年人的健康杀手，未来很多老年人会有这些问题，在股市中应该布局与这些病症有关的医药公司。

　　我对股市的操作方法，就是“满仓”，一直满仓，不管熊市牛市。我没有特定的系统，通过市场的变化来决定投资。现在是熊市，如果你不是我这样的长线投资者，就离开这个市场，熊市你能炒什么股票？●解读

　　事实证明他是对的，降价和毛利率的下降都说明了市场竞争激烈，公司盈利水平在下降。这些朴素的常识就能帮助我们先一步于市场发现问题，从而避免损失。

　　没人能预测短期股价走势，为了不错过价值回归的机会，我们只能满仓，等幸福来敲门。

　　林园：不要害怕泡沫，有泡沫才能赚钱。最怕的是，泡沫才刚起来，你就因为害怕走了。为什么要一直满仓，就是要守株待兔等泡沫来。

　　解读：“会买的是徒弟，会卖的才是师父”，做投资做久了就会知道，卖点比买点更难把握。

　　林园：我90年代建仓买入茅台，29元左右买入，跌到19元，我一直持有到现在，一股没卖过。纵观全球市场，像茅台这种成瘾性的商品，它的股票PE通常都很高，甚至超过60。我现在不买茅台，但也不卖茅台，它不进入我的系统。

　　解读：林园买入茅台的时候，股价跌了近34%，但是他坚持持有，到今天收益非常可观。

　　林园：满仓是我的习惯，不适合所有人。如果你能像我一样买到好股票，长期持有，就可以一直满仓。很多人投资失败的原因是，因为“他是一个人”，他不是机器。

　　●解读：股价长期反映的秤重器，决定股价的是公司的内在价值，因此投资要跟机器一样，抛弃感性，保留理性。

　　为什么投资是人性的博弈，因为往往操作都是反人性的，需要“在别人恐慌时贪婪，在别人贪婪的时候恐慌”，像机器一样理性，去繁求简。屏蔽市场上的杂音，只按照投资原则投资，才能战胜市场。王星

　　林园：比其它地方贵就不买。看公司估值要综合来看，如果从市值上来看，比如从市值上看，中国的医药股市值还不高。

　　解读：有些公司同时在A股、B股、H股上市，差价巨大，有些人认为在A股贵一些是应该的，并找出各种理由。作为一名理性的投资者，就应该一视同仁，不管在哪个市场，哪个性价比高选哪个。

　　王星：国外有纯靠投资成为富翁的人，虽然比例很小。在中国普通人纯靠投资能成为富翁吗？

　　林园：就今天来看，我们还没长大，投资者不成熟。再过几十年，我们也能有很多富豪。等我到80岁，我就跟他们比，我就不服气。他们加杠杆，我不加杠杆，我要加杠杆还得了？我胆小，不加杠杆，每天都过好日子。

　　解读：相比国外几百年的资本市场，中国资本市场还只有几十年，不够成熟。财富需要时间积累，再过些年，我们的资本市场更加规范，更加成熟了，资本市场必然创造大量财富和富翁。保守的人夜夜安睡，不加杠杆才能扛住市场的波动，没有债务能让你保持理性。不负债能让你有更好的生活。

　　可以说当年金融圈的人都亲眼见证了林园的财富不断增长。巴菲特也公布伯克希尔的持仓情况，并不遮掩，看来真正的大师用的是阳谋，心术不正的人才靠内幕消息。

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