中金在线 年，发达国家的经济和政策分化继续，中国经济下行态势依然，中国经济政策和改革要兼顾短期和中长期目标，不能容忍短期经济的黯然失色，短期放松性的政策，就是确保经济的亮度和光泽，而深层次的改革，则是火中炼金，使得中国经济得到责重生。中国经济进入到镀金时代。

　　2015 年中国经济预计下调增长目标，进入更切实的换档期。通过逐步出清，淘汰过剩产能，同时大力扶持新兴产业和服务业，实现经济结构转型和产业结构升级。2015 年固定资产投资增速继续回落，消费且行且慢，出口难堪大任，增长预测“进出口5、消费10、投资K(13)”，全年GDP 增长7%。

　　2015 年风险将继续滋长蔓延，四大风险，债务、金融、通胀、汇率。风险化解正是转型的必要条件，“吹酒沙始见金”。地方债务进入实质性清理通道，融资平台将转型，地方将通过增加地方政府债、PPP 等模式拓宽融资渠道。银行贷款不良双升、核销加快将继续，债券风险更加频发但违约仍然不易，信托风险继续增大，小范围信用风险难以避免。通胀预期已向通缩转变，但正增长可期，预计全年2.0%，逐季走高。人民币贬值和资金外流风险增加，但总体可控，可能对美元小幅贬值。

　　2015 年的政策主题是稳增长、防风险、沉下来、走出去。财政政策将更加积极，提高赤字水平和赤字率，盘活和加快使用存量财政资金。投资政策仍然是稳增长必选项目。金融政策的首要任务是促使资金如何进入实体，恢复社会融资规模的增长。货币政策将以总量工具为主，定向和结构性工具为辅，预计将有至少1-2 次降息，和若干次降准。区域政策得到更加重视，沉下来一方面是对于风险薄弱区域的警惕，另一方面是新增长点的培育。走出去战略将走得更远。2015 年，在稳增长和防风险前提下，改革也将按照预定的时间表和路线图加快推进。国企改革、土地改革、金融改革都将是重头戏。但改革并非一帆风顺。改革需要试错，改革可能受阻。

　　2015 年，改革将从预期进入到验证阶段。改革逻辑是与体制和经济环境相容，这在三中全会已经明确，即体制环境——大政府，政策环境——加杠杆，经济环境——缓出清。和1998 年式改革，形似而神非。

转载请注明出处。